điểm yếu của công ty thép pomina

QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINA•Thiết lập mục tiêu tăng trưởng, mục tiêu về lợi nhuận trên vốn đầu tư và hướngmở rộng phát triển doanh nghiệp. Những mục tiêu này phải được thể hiện bằngcác con số cụ thể. Hãy sử dụng kế hoạch tài chính dài hạn để đưa ra các dự báo vềlợi nhuận, doanh số và so sánh với kết quả thực sự đạt được.•Trong quá trình lập kế hoạch, nhà quản trị nên tập trung vào các điểm mạnh, điểmyếu của doanh nghiệp và các yếu tố thuộc môi trường vĩ mô và vi mô có thể ảnhhưởng đến việc đạt được các mục tiêu đã đề ra. Đồng thời phải phát triển các chiếnlược dựa trên kết quả phân tích các yếu tố có liên quan (chiến lược giá, tiềm năngvề thị trường, cạnh tranh, so sánh chi phí sử dụng vốn đi vay và vốn tự có…) để cóthể đưa ra hướng đi đúng đắn nhất cho sự phát triển của công ty.•Chú ý tới nhu cầu về tài chính, nhân lực và nhu cầu về vật chất hạ tầng cần thiết đểhoàn thành kế hoạch tài chính bằng cách đưa ra những dự báo về doanh số, chi phívà lợi nhuận không chia cho khoảng thời gian từ 3 -> 5 năm.•Trao đối phương pháp điều hành hoạt động doanh nghiệp, nắm bắt các cơ hội vềthị trường và phát triển sản phẩm mới để có thể tìm ra biện pháp tốt nhất nâng caonăng suất và hiệu quả hoạt động của công ty.•Cập nhật kế hoạch tài chính thông qua các báo cáo tài chính mới nhất của công ty.Thường xuyên so sánh kết quả tài chính công ty thu được với các số liệu hoạtđộng của các công ty trong cùng ngành để biết được vị trí của công ty trongngành. Tìm ra và khắc phục điểm yếu của công ty. Không ngại thay đổi kế hoạchtài chính nếu mục tiêu bạn đề ra quá thụ động hoặc vượt quá khả năng của công ty.16QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINA2.4.2Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty:Chỉ tiêuQ1/2013Q4/2012Q3/20121,TS và NVTổng tài sản7,510,39112,144,7678,771,913Vốn chủ sở hữu2,561,8142,581,5572,588,0662,833,5043,406,4233,580,131Lợi nhuận kế toán trước -19,366thuế27,419-25,771Lợi nhuận sau thuế22,467-28,1732, Kết quả HĐKDDoanh thu thuần-23,275- Tiền và các khoản tương đương tiền: Công ty đã dự trữ khá nhiều tiền mặt trong năm2010 làm khoản mục này năm 2010 tăng đến 43.76%, và chiếm đến 10.46% trong tổngtài sản sản công ty (năm 2009 chỉ chiếm 9.28%)Trong cơ cấu Nguồn vốn của công ty thì Nợ phải trả trong 2 năm 2009 và 2010 tươngđối ổn định và duy trì ở mức 63%. Trong đó nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn. Năm 2010,nợ ngắn hạn của công ty tăng lên đến 43.51%, tương ứng với mức tăng 5.84% trong Tổngnguồn vốn. Các khoản mục làm tăng Nợ ngắn hạn của công ty trong năm 2010 là Vay vànợ ngắn hạn (tăng 45.34%), Phải trả người lao động (tăng 210.15%), Chi phí phải trả(tăng 90.55%) và Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác (tăng 3870.77%).Nợ dài hạn giảm 18.23% so với 2009, tương ứng với mức giảm 5.76% trong Tổng nguồnvốn của công ty.Vốn chủ sở hữu năm 2010 tăng 42.40% so với năm 2009, tương ứng với mứctăng 3.81% trong Tổng Nguồn vốn. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm 2010 tăng82.86% so với năm 2009 là nguyên nhân của việc tăng vốn chủ sở hữu của công ty.17QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINACơ cấu này là hợp lý, TSDH giảm và nợ dài hạn giảm thay vào đó là TSNH tăng và nợngắn hạn tăng. Nợ ngắn hạn dùng tài trợ cho TSNH và Nợ dài hạn dùng tài trợ cho TSDHcủa công ty nên mức độ rủi ro trong hoạt động của công ty thấp.Năm 2010 Doanh thubán hàng của công ty tăng lên 48.78%, nhưng Các khoản giảm trừ doanh thu lại tăng đến811.74%. Tốc độ tăng của doanh thu thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của các khoảngiảm trừ.Các khoản chi phí trong năm 2010 so với năm 2009 cũng tăng rất nhiều. Cụ thể:-Chi phí tài chính tăng 5.21%, trong đó chi phí lãi vay tăng đến 38.56% (do nợngắn hạn tăng)-Chi phí bán hàng tăng 31.18%-Chi phí quản lý quản lý doanh nghiệp tăng 24.03%Tuy nhiên xét trên cơ cấu tổng doanh thu thì tỷ trọng của các khoản chi phí này giảmnhẹ so với năm 2009. Điều này cho thấy công tác bán hàng và quản lý doanh nghiệp đuợccải thiện.Bên cạnh đó Doanh thu từ hoạt động tài chính giảm 34.12% và Lợi nhuận kháccủa công ty giảm đến 40.76%.Lợi nhuận trưóc thuế của công ty trong năm 2010 giảm xuống, với mức giảm 12.42%.Tuy nhiên do chi phí thuế TNDN giảm đến 81.32% nên lợi nhuận sau thuế của công tyvẫn tăng đuợc 0.69% so với năm 2009Do tốc độ tăng của chi phí quá lớn nên dẫn đến LNST giảm (xét tỷ trọng so với doanh thuthuần). Trong 100đ doanh thu thuần thu về thì công ty đã bị mất đi 2.81đ lợi nhuận sauthuế18QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINAKế hoạch sản xuất, kinh doanh, lợi nhuận và cổ tức giai đoạn 2010- 2013:(Đơn vị tính: tỷ đồng)Năm 2010Năm 2011Năm 2012Năm 2013Chỉ tiêuTỷđồng% so Tỷ2011 đồng% so2012Doanh thu thuần10.117 34,20 10.162 40,58 10.16 40,58 12.832177,49Trong đó:% so Tỷ2009 đồngDoanhHĐSXKDthu 10.11710.162Lợi nhuậnthuếsau 612Lợi nhuậnthuế/Doanhthuầnsau 6,05%thu% so Tỷ2010 đồng10.16212.8316817428976,70%7,30%6,99%Lợi nhuận sau 32,71thuế/Vốn chủ sở %hữu33,70%34,18%41,31%Cổ tức20%25%25%20%Năm 2010, doanh thu ước tính là 10.117 tỷ đồng, tăng 34,20% so với năm 2009. Nguyênnhân do trong năm 2010, dàn máy cán thép 500.000 tấn của Thép Thép Việt đạt công suất405.000 tấn vào năm thứ 2 (bắt đầu đi vào sản xuất là từ cuối 2009 với công suất đạt150.000 tấn), doanh thu mang lại của riêng dàn cán thép này là 4.157 tỷ đồng.Từ năm 2011 trở đi, dàn cán thép 500.000 tấn của Thép Thép Việt dự kiến sẽ hoạt độngổn định với công suất 450.000 tấn mỗi năm, như vậy doanh thu của dàn cán này mang lạiước tính 4.620 tỷ mỗi năm. Ngoài ra, trong năm 2013, doanh thu tăng thêm 26,26% so19QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINAvới năm 2012 nhờ vào dự án dàn cán 500.000 tấn tai Nhà máy luyện phôi thép sẽ đi vàohoạt động từ cuối năm 2012 với công suất 260.000 tấn cho năm đầu tiên, và doanh thutham gia là 2.669 tỷ đồng.Lợi nhuận năm 2010 – 2012, Pomina xây dựng kế hoạch lợi nhuận thấp hơn năm 2009,nguyên nhân do Công ty đang trong quá trình đầu tư dự án Nhà máy Luyện phôi thép nênphải chịu chi phí đầu tư cao (với cơ cấu vốn đầu tư gồm 64% vốn vay, 36% vốn tư có).Năm 2012, 2013 dự án luyện phôi 1 triệu tấn và dự án cán 500.000 tấn của Nhà máyLuyện phôi thép lần lượt đi vào hoạt động. Đây là nguyên nhân làm cho lợi nhuận năm2013 được xây dựng tăng trưởng hơn 20% so với năm giathep24h.comài ra, cuối năm 2013, dự án cảng 3 triệu tấn sẽ được đưa vào vận hành. Điều nàyđóng góp vào sự tăng trưởng bền vững cho Công ty Pomina.Với tỷ lệ cổ tức ổn định là 20%/mệnh giá trong 3 năm 2009-2011 và 25% từ năm 2012,Công ty sử dụng trung bình hơn 50% lợi nhuận theo kế hoạch để trả cổ tức. Như vậyphần lợi nhuận còn lại đủ cho Công ty trích lập các quỹ theo quy định và bổ sung nguồnvốn kinh doanh đáp ứng nhu cầu phát triển trong tương lai.20QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINA3 CHƯƠNG 3 : GIẢI PHÁP3.1 CÁC GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤTThay đổi trong lượng vốn lưu động của doanh nghiệp sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đếnluồng tiền (hay người ta hay nói là lưu chuyển tiền tệ) của doanh nghiệp. Tăng vốn lưuđộng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đã sửdụng tiền để thanh toán, chẳng hạn cho việc muahoặc chuyển đổi hàng trong kho, thanh toán nợ,…Như thế, tăng vốn lưu động sẽ làm giảm lượngtiền mặt doanh nghiệp đang nắm. Tuy nhiên, nếuvốn lưu động giảm, điều này đồng nghĩa với việcdoanh nghiệp có ít tiền hơn để thanh toán cho cácnghĩa vụ nợ ngắn hạn, điều này có thể tác độnggián tiếp, và thường khó lường trước, đến vậnhành trong tương lai của doanh nghiệp.Vốn lưu động là thước đo cho cả hiệu suất và sức mạnh tài chính ngắn hạn của doanhnghiệp. Vốn lưu động giảm có thể được dịch ra thành nhiều nguyên nhân. Có thể làdoanh nghiệp tập trung bán hàng tốt, nhưng họ phải chấp nhận bán chịu, chấp nhận kháchhàng trả chậm quá nhiều. Có thể là do tiền bị ứ đọng lại ở hàng trong kho. Dù nghĩa nàyhay nghĩa kia, doanh nghiệp hiện tại vẫn thiếu tiền.các giải pháp để công ty xử lý khi thiếu tiềnooođẩy nhanh tiến trình thu nợgiảm số lượng hàng tồn khogiảm tốc độ thanh toán cho các nhà cung cấp bằng cách sử dụng hối phiếu khiooooothanh toán hoặc thương lượng lại thởi hạn thanh toán với nhà cung cấp.bán các tài sản thừa, không sử dụnghoãn thời gian mua sắm tài sản cố định và hoạch định lại các khoản đầu tưgiãn thời gian chi trả cổ tứcsử dụng dịch vụ thấu chi ngân hàng hoặc vay ngắn hạnsử dụng biện pháp “bán và thuê lại” tài sản cố địnhcác biện pháp xử lý khi thừa tiềnothanh toán các khoản thấu chi; sử dụng các khoản đầu tư qua đêm của ngân hàng21QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINAoooooooosử dụng hợp đồng tiền gửi có kì hạn với điều khoản rút gốc linh hoạtđầu tư vào những sản phẩm tài chính có tính thanh khoản caođầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn hạnđầu tư vào các dự án mớităng tỷ lệ cổ tứcmua lại cổ phiếuthanh toán các khoản vay dài hạnmua lại công ty khácKhả năng quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp càng tốt thì nhu cầu vay nợ càng giảm.Ngay cả khi doanh nghiệp có tiền nhàn rỗi thì việc quản lý vốn lưu động cũng rất cầnthiết vì nó đảm bảo rằng lượng vốn nhàn rỗi này sẽ được đầu tư một cách hiệu quả nhấtcho nhà đầu tư.Tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho cũng là một công cụ hiệu quả để đánh giá hiệu quả quảnlý vốn lưu động của doanh nghiệp. Tỷ lệ này cho ta biết tốc độ bán hàng của doanhnghiệp, được tính bằng cách chia giá vốn hàng bán cho tổng giá trị hàng tồn kho (Cost ofgoods sold /Inventory). Nhìn chung, nếu tỉ lệ này ở mức cao tức là doanh nghiệp đangkinh doanh tốt. Đối với các nhà đầu tư, tốt hơn hết là nên so sánh tỉ lệ này với các công tykhác. Ví dụ xét trong một ngành có tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho 6 lần/năm, công tynào chỉ đạt được tốc độ lưu chuyển 4 lần/năm có nghĩa là hoạt động kém hiệu quả so vớicác công ty đối thủ.3.2 Ý KIẾN NHẬN XÉTHiện nay tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp trên thị trường ngày một khó khăn.Tuy nhu cầu về các mặt hàng thép ngày càng tăng nhưng tình trạng cạnh tranh của cácdoanh nghiệp trong lĩnh vực này ngày càng diễn ra gay gắt, bên cạnh đó yêu cầu về giácả, chất lượng… cũng được khách hàng quan tâm hơn, đòi hỏi các doanh nghiệp phảithỏa mãn những yêu cầu của họ, làm cho doanh nghiệp gặp một số khó khăn trong việc kíđược nhiều hợp đồng.Với điều kiện khách quan khó khăn như vậy đòi hỏi doanh nghiệp cần phải chủ động nắmbắt thị trường. có như vậy,doanh nghiệp mới có thể đảm bảo doanh thu bù đắp chi phí vàcó lãi.22